IRR veya Dahili Getiri Oranı

IRR, NPV veya Net Bugünkü Değer hesaplamaları arkasındaki mantığın özel bir uygulamasıdır. Sermaye bütçelemesi dahil olmak üzere proje ve yatırım analizlerinde yaygın olarak kullanılan bir kavramdır. Bir projenin veya yatırımın IRR'si, sıfır NPV ile sonuçlanan iskonto oranıdır.

IRR'nin hesaplanması, beklenen (veya gerçek) getiri oranlarının yıldan yıla veya dönemden döneme değişiklik gösterdiği bir yatırımın analiz edilmesinin bir yoludur. Yaşamları boyunca sabit bir getiri oranı sağlayan borçlanma araçları hariç, bu değişiklik normaldir. IRR metodolojisi, böyle bir senaryodan tek, ortalama bir bileşik getiri oranı elde eden bir cihazdır.

Fiili iskonto oranı (söz konusu şirket veya yatırımcı için fonların teorik maliyeti) IRR'den düşükse, proje ya da yatırım yapılmalıdır. IRR, projeleri veya yatırımları değerlendirmek için analitik bir araç olarak kullanıldığında kullanılan karar verme kuralıdır.

Basit Sayısal Örnek

Birine 1000 dolar borç veriyorsun. Kredi koşullarına göre, birinci yılın sonunda% 11 (110 $) faiz ödeyecek ve ikinci yılın sonunda% 20 faiz ödemesi (200 $) alacaksınız. 1000 $ 'lık anaparayı geri al.

Bu kredinizdeki IRR veya Dahili Getiri Oranı% 15.1825 olacaktır.

İşte bu sonucun kanıtı:

Mevcut değer olan 110 ABD Doları,% 15,1825 indirim oranı ile 95,50 ABD Doları'dır.

Yani, 110 ABD Doları / 1.151825 = 95,50 ABD Doları

Bu arada, 1.200 dolar olan bugünkü değer% 15.1825'lik bir indirim oranı ile 904.50 dolar.

Özellikle, 1.200 ABD Doları / ((1.151825) ^ 2) = 904.50 ABD Doları

Ve 95,50 ABD doları + 904,50 ABD doları = 1,000,00 ABD doları

Bilgi işlem IRR

HP12c Finansal Hesap Makinesi, IRR veya Dahili Getiri Oranı hesaplaması için hala yaygın olarak kullanılan klasik bir araçtır. Ayrıca, Microsoft Excel gibi çoğu elektronik tablo programı, bunu hesaplama imkanı sunar.

IRR Kullanımları

İç Getiri Oranı, daha önce de belirtildiği gibi, çeşitli finans alanlarında onurlandırılmış bir araçtır. Örneğin bir proje analizinde, belirli bir projenin gerçekleştirilip gerçekleştirilmeyeceğini belirlemek için sıklıkla kullanılır. Bununla birlikte, bir sonraki bölümde ayrıntılı olarak açıklandığı gibi, IRR'nin bu kadar ileriye dönük bir şekilde kullanılması, meyve verebilecek veya meyve vermeyebilecek tahmini rakamlara uygulanmasını sınırlamaktadır.

Geriye dönük bir şekilde, IRR yatırımların gerçek performansını değerlendirmek için kullanılır. Yatırım fonları, özellikle de riskten korunma fonları, alışkanlıkla izlerini kaydettiklerini gösteren anahtar bir göstergedir.

Genel olarak, IRR, geri dönüşlerin değiştiği veya zaman içinde değişmesi beklenen gerçek veya potansiyel yatırımları değerlendirmek için yaygın olarak kullanılan bir ölçümdür. Yukarıdaki basit sayısal örnekte, potansiyel borç veren, parası üzerinden yıllık% 15.18'lik ortalama bir getiri elde etmekte ve bunun arzu edildiğini değerlendirmek için bunu diğer yatırım fırsatlarıyla karşılaştırmalıdır.

IRR Analizinin Sınırlamaları

Tahmini veya öngörülen getiriler beklendiği gibi gerçekleşemez.

Daha düşük bir IRR'ye sahip bir proje veya yatırım, eğer daha düşük bir IRR daha büyük bir miktarda alınabilirse tercih edilebilir. Örneğin, 100.000 dolarlık bir yatırımda% 30 kazanma fırsatı, 1000 $ 'da% 40'tan fazla mutlak ödüller kazandırır.

Daha düşük bir IRR'ye sahip bir proje veya yatırım, eğer daha düşük bir IRR daha uzun bir süre boyunca kazanılabilirse tercih edilebilir. Örneğin, yatırımınızı neredeyse üç katına çıkaran dört yılda% 30'luk bir bileşik kazanma, tartışmasız bir yıl boyunca% 40'lık kazançtan daha iyi bir alternatif ve bundan sonra yeniden yatırım yapmak için belirsiz umutları var.

Bir yatırım portföyünün genel IRR'si, her bir projedeki IRR'lerin ortalaması, buradaki güvenlik veya yatırım değildir. Aksine, başlangıçta yüksek sermaye getirisi olan bir portföyün genel IRR'si, genellikle zaman içinde daha fazla toplam kazanç elde etse bile, çoğu kazancın sonradan geldiği bir portföyün genel IRR'sinden daha büyüktür. Bu nedenle, özel sermaye yöneticileri genellikle yatırımlarını daha uzun süre koruyarak kazanma yatırımlarını erken tutarken yatırım portföyünde daha yüksek bir IRR üretme çabasındadır.

Ayrıca şöyle bilinir -İç Getiri Oranı, Engel Oranı, Bileşik Getiri Oranı, Bileşik Faiz.